一、 钒钛市场8月份回顾
8月份，攀枝花地区钛矿生产企业仍然大面积停产，攀枝花钛精矿供应异常紧张，价格上涨；攀枝花和山东地区合计约10家钛白粉企业停产，也未能阻止钛白粉价格下跌；钛材市场需求疲软致海绵钛价格回调；片钒价格持续高位，上下游企业僵持博弈，成交清淡。攀枝花钒钛交易中心挂牌交易的9月份交货的攀枝花钛精矿（商品代码：“攀枝花钛精矿1709”），8月31日挂牌成交加权平均价（结算价）每吨1607元（含税），9月份交货的钛扁锭（商品代码：“钛锭1709”），挂牌成交加权平均价（结算价）每10公斤761元。
（一）钛精矿
8月份，中央环保督察活动在四川开展进行。攀枝花钛矿生产企业除了一家大型企业在正常生产外，其余均停产或减产。攀枝花钛精矿市场供应在上、中旬几乎停止，安宁铁钛公司在8月20号左右恢复生产。攀枝花钛精矿由于供应稀少，价格也稳中有涨，截至8月末，攀枝花10钛矿不含税主流报价在1400-1500元/吨，部分企业报价超过1500元/吨；20钛矿不含税主流报价1350元/吨左右；云南钛矿不含税主流报价1050-1150元/吨；进口矿报价基本与上月持平，印度钛矿含税价2400-2500元/吨，莫桑比克钛矿CFR价260美元/吨。（图1，图2）
图1 8月份攀枝花10钛精矿市场报价均价走势图（不含税，元/吨）
图2 8月份攀枝花20钛精矿市场报价均价走势图（不含税，元/吨）
（二）钛渣
8月份由于部分钛白粉企业减产、停产，对酸渣（TiO2含量74%左右，下同）需求大幅减少，市场成交清淡，但受钛精矿、电极等原材料价格支撑，以及部分酸渣企业减产、停产从而减少酸渣供应等因素影响，酸渣价格勉强稳定运行，主流含税报价保持在4000-4300元/吨。高钛渣（TiO2≥90%）8月份市场价格小幅盘整，月末主流含税报价6100-6300元/吨。（图3，图4）
图3 8月份酸渣市场报价均价走势图（含税，元/吨）
图4 8月份高钛渣市场报价均价走势图（含税，元/吨）
（三）钛白粉
8月份，攀枝花和山东两地合计约10家钛白粉企业停产（不包括8月初复产的钛海和海峰鑫），当月停产产能约5万吨，减少钛白粉供应量估计超过3万吨，但奈何钛白粉下游需求市场疲软，纵然月内还有几家钛白粉企业发函宣涨，但钛白粉主流报价还是有所下跌。截至8月末，硫酸法金红石型钛白粉含税价16000-18000元/吨，锐钛型钛白粉含税价格14000-15000元/吨。（图5、图6）
图5 8月份金红石型钛白粉（硫酸法）市场报价均价走势图（含税，元/吨）
图6 8月份锐钛型钛白粉市场价格均价走势图（含税，元/吨）
（四）海绵钛、钛材
8月份海绵钛、钛材市场价格弱势运行，高位报价从8月初逐渐淡出市场，主流报价有所回落，但由于镁锭价格在本月持续暴涨，使得海绵钛厂家挺价意愿较强。截至8月末，0级海绵钛主流价格6.5-6.6万元/吨， TAI钛锭（圆锭）含税报价为7.0万元/吨左右，TA1钛锭（EB板坯）含税报价为7.5万元/吨左右。（图7）
图7 8月份0级海绵钛市场报价均价走势图（含税，元/吨）
（五）五氧化二钒、钒铁、钒氮合金
8月，五氧化二钒生产企业大面积停产（如：攀枝花地区除攀钢以外，其余片钒生产企业基本全部停产；川威在8月上旬开始停产检修，至月底未复产；崇阳地区五氧化二钒生产企业全部停产；承德柱宇停产。），导致片钒货源比较紧张，其价格也在8月初小幅上涨后，高位维持到8月结束，但成交清淡，整个钒市场上下游高位僵持博弈。截至8月末，五氧化二钒（98片钒）市场主流含税承兑报价19.5-20.0万元/吨，50#钒铁市场主流含税承兑报价21.0-22.5万元/吨，钒氮合金（VN16）市场主流含税承兑报价33.0-35.0万元/吨。（图8）
图8 8月份98片钒市场报价均价走势图（含税价，元/吨）
二、钒钛市场9月份预测
（一）钛精矿
影响攀枝花钛精矿9月份价格的主要因素：（1）成本方面：一是部分钛矿生产企业增加了环保设备和烘干设备投资；二是钛中矿烘干成本增加。（2）供应方面：一是今年7、8月份因环保停产的攀枝花地区的钛精矿生产企业中，安宁铁钛已于8月20日左右复产，立宇矿业、丰源矿业计划9月初复产，其他通过环保验收的钛矿生产企业也在积极准备在9月中旬前复产；二是据悉攀枝花地区目前原矿供应比较紧张，原矿是生产钛精矿的基础原料，部分以采购原矿或钛中矿生产钛精矿的企业，其钛精矿产能释放或将受到限制；三是攀枝花地区部分钛矿水选厂已经关停，钛中矿生产能力被削减，虽然攀枝花市米易县的中禾、元宝山等停产已久的钛中矿生产企业已恢复生产，但这两家企业预计9月份仅能将向市场供应钛中矿1万吨左右。（3）需求方面：一是今年7、8月份因环保停产的钛白粉生产企业在9月份基本已全部复产（攀枝花地区的钛海、海峰鑫已经在8月初复产，鼎星、大互通、恒通、兴中、钛都、天伦等已经在8月下旬复产，山东地区的东佳、裕兴、道恩等企业，据悉部分已经在8月底复产，最迟的也将在9月初复产），将增加攀枝花钛精矿需求量；二是大部分下游钛白粉企业的攀枝花钛精矿库存严重告急，急需采购补货，据悉也有多家钛白粉企业采购人员赶赴攀枝花采购钛矿；三是按照传统的“金九银十”说法，9月份钛白粉行业将进入需求旺季，或将进一步增加钛精矿需求量。（4）其他方面：一是8月下旬以来云南新立、广东惠云、昆明东昊、平桂飞碟等钛白粉企业的涨价信号，增强了钛矿企业挺价和涨价信心；二是虽然目前进口钛矿走货情况并不乐观，但大部分进口矿商见攀枝花钛精矿价格运行强势，也有较强的挺价意愿。
综合前述因素，预测9月份攀枝花钛精矿主流价格将上涨。
（二）钛渣
影响钛渣9月份价格的主要因素：（1）成本方面：一是钛渣主产区9月份电价较8月份不会有较大变化；二是攀枝花钛精矿价格仍有上涨预期；三是电极、煤或焦粉价格坚挺，均对钛渣价格形成一定支撑。（2）供应方面：部分酸渣企业人士表示，如果9月份酸渣价格仍然无利可图，将继续停产或减产，但如果价格有一定利润，可能提高产量，而高钛渣行业企业开工率一直相对比较稳定。（3）需求方面：一是随着攀枝花和山东地区的钛白粉企业复产，酸渣需求量将有一定提升；二是使用酸渣生产钛白粉的成本比使用钛精矿生产钛白粉的成本高，使用钛精矿生产钛白粉仍然是钛白粉企业首选；三是9月份氯化法钛白粉、海绵钛产量不会有大的增减，高钛渣的市场需求基本维持8月水平。
综合前述因素，预测9月份酸渣和高钛渣价格均稳定在8月末水平，受生产成本增加影响而稳中有涨。
（三）钛白粉
影响钛白粉9月份价格的主要因素：（1）成本方面：预测攀枝花钛精矿价格9月份将上涨。（2）供应方面：今年7、8月份因环保停产的钛白粉生产企业在9月份基本已全部复产（攀枝花地区的钛海、海峰鑫已经在8月初复产，鼎星、大互通、恒通、兴中、钛都、天伦等已经在8月下旬复产，山东地区的东佳、裕兴、道恩等企业，据悉部分已经在8月底复产，最迟的也将在9月初复产），钛白粉供应量将有所增加。（3）需求方面，一是2017年7月我国钛白粉出口68835.148吨，同比增长8.28%,环比减少12.37%；二是按照传统经验，9月份钛白粉行业将步入需求旺季；三是据多家企业人士透露，近期钛白粉走货情况已有好转。
综合前述因素， 9月份钛白粉主流价格受成本推动理应小幅上涨，但供应增加，涨价压力较大，预测9月份其主流价格以稳为主，部分企业谨慎小幅上调。
（四）海绵钛、钛材
影响海绵钛、钛材9月份价格的主要因素：（1）成本方面：8月末镁锭价格上涨至1.8万元/吨左右，较7月末上涨近3000元/吨，8月末四氯化钛价格7200-7400元/吨，较7月末下跌约200元/吨，综合考虑镁锭和四氯化钛，8月末海绵钛生产成本比7月末增加约2500元/吨，但同期海绵钛市场价格却下跌约5000元/吨。（2）供应方面：在下游市场需求不佳的影响下，大多数海绵钛企业均有一定库存，部分企业计划减产。（3）需求方面：截至目前未见9月份钛材市场需求有大幅增加的利好消息或迹象。
综合前述因素，虽然海绵钛成本增加，但市场需求疲软，其价格上涨压力大，预测9月份海绵钛、钛材主流报价将稳定在8月末水平。
（五）五氧化二钒、钒铁、钒氮合金
影响钒系列产品9月份价格的主要因素：（1）成本方面：按钒渣生产成本为基础测算，9月份片钒生产成本几乎不会有变化，且仍然远低于片钒目前约20万元/吨的市场价格。（2）供应方面：一是据悉攀枝花地区几家因环保整治而停产的片钒生产企业计划在9月上旬复产；二是川威预计9月7日复产，复产后片钒每月产量700-800吨，目前厂家已经断货一周；三是崇阳海洋钒业9月生产处于半正常状态；四是陕西五洲将于9月5日复产，复产后片钒每月200-300吨，以企业自用为主。（3）需求方面：一是我国钢材产量增长趋势好，据中钢协统计，2017年8月中旬会员钢企粗钢日均产量191.71万吨，旬环比增加4.92万吨，增幅2.63%，创同口径历史新高，全国预估日均产量241.3万吨，旬环比增加5.4万吨，增幅2.28%，截止8月中旬末，会员企业钢材库存量为1313.42万吨，旬环比增加91.01万吨，增幅7.45% ；二是目前钒铁、钒氮合金企业对片钒采购不积极，钢厂对钒铁、钒氮合金等采购也不积极，都在尽量降低库存。（4）其他方面：近期钢厂招标采购钒氮合金（VN16）的价格已由前期的约32万元/吨降至26.8-28.5万元/吨。
综合前述因素， 预测9月份片钒价格理性回调，钒铁、钒氮合金价格随片钒价格波动。
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