工信部4月29日发布2016年一季度有色金属行业运行情况。1-3月，主要有色金属产品价格低位震荡缓慢上行，3月份有色金属行业效益有所改善。一季度，实现主营业务收入12429亿，同比增长2.1%；利润总额338.8亿元，同比下降4.9%，其中采选、冶炼、深加工利润同比分别增长-6.7%、-52.84%、8.5%。亏损企业2400户，其中采选、冶炼、深加工分别亏损21.4亿元、92.6亿元、36.4亿元。尽管有色金属价格持续上涨动力不足，但随着宏观经济环境改善，预计二季度效益将继续改善。股市有风险，投资需谨慎。文中提及个股仅供参考，不作为买卖建议。
钢铁
板块连涨3天去产能政策落地刺激价格
近期钢价一路上行，极大地刺激了A股的投资情绪，钢铁板块也连续3天上涨。随着稳增长政策陆续落地以及四月旺季效应，市场预计钢价有望继续上扬。
需求好转是钢价反弹原因
近日，钢价继续延续上涨态势。4月12日，全国25个主要城市螺纹钢均价2687元/吨，较上一交易日涨120元/吨，无一城市平盘或下跌。除沈阳、哈尔滨等东北地区涨幅较少外，其余地区全线大幅拉涨，诸如北京、太原、兰州、济南等地涨幅在80-200元/吨之间；全国24个主要城市热轧价格大幅上涨，全国均价2828元/吨，其中最大涨幅210元/吨。
长江证券认为，需求好转是本轮钢价反弹的首要原因。与2015年持续快速下滑的趋势相比，2016年行业需求正在逐步进入底部，并开始恢复周期性波动。在钢价矿价快速反弹、行业盈利迅速修复的同时，更为超预期的是，供给一反常态，恢复缓慢。最新一期高炉产能利用率环比微降0.04%，同比下降6.45%——才是导致本轮钢价表现超预期的核心因素。
中短期来看，中泰证券看好钢价的持续上涨，其指出，需求方面4月仍处于年内需求强度最好阶段，叠加经济复苏周期，需求端支撑力度强。此外社会库存环境仍然优良，在经济复苏周期内，钢价有望维持在高位。
从需求端来看，4月是传统的消费旺季。随着稳增长政策陆续落地以及四月旺季效应，需求进一步复苏值得期待；从库存看，截至上周五，西本新干线统计的五大钢材品种全国综合库存总量为1055.9万吨，环比降幅为5.07%，这是自去年10月中旬以来的最大周降幅，也是全国钢材市场库存连续第5周下降。目前全国钢材库存水平同比大幅下降28.98%。
关注低估值成长股
随着钢价的上涨，最为受益的当属钢企。近期钢价与矿价价差大幅扩大，以5月份期货合约为例，自3月21日以来铁矿石合约下跌23元/吨、螺纹钢合约上涨300元/吨，若不考虑其他成本变化，吨钢毛利在这20天就扩张约336元/吨。
中泰证券指出，钢铁供需环境仍然积极，基本面强势有望支撑钢铁股获得超额收益，关注标的首钢股份(4.33 +0.23%,买入)、新钢股份(6.36 +0.95%,买入)、宝钢股份(5.57 +0.18%,买入)、武钢股份(3.31 -0.30%,买入)以及河钢股份(3.20 +0.63%,买入)等。
长江证券认为，在中期供需格局下行趋势未逆、绝对估值依然高企之际，钢铁板块基于基本面短期改善的行情仍为博弈性质，因此建议在乐观之余保持理性，关注首钢、凌钢、大冶特钢(12.41 +0.89%,买入)、新钢、宝钢、河钢。此外，在目前市场风险偏好有所提升的阶段，板块内一些高景气、低估值成长股也值得关注，包括玉龙股份(7.18 +1.27%,买入)、应流股份(23.11 -0.82%,买入)、欧浦智网(26.50 -1.12%,买入)、中钢国际(12.55 -0.08%,买入)、法尔胜(10.05 +0.10%,买入)。